ความต้องการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว อุปทานและอุปสงค์ของปิโตรเลียมโค้กไม่สมดุล และราคาผันผวนสูง

ภาพรวมตลาด: ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงตุลาคม 2565 ตลาดปิโตรเลียมโค้กของจีนโดยรวมมีผลการดำเนินงานที่ดี และราคาปิโตรเลียมโค้กมีแนวโน้ม “ขึ้น – ลง – ทรงตัว” โดยได้รับการสนับสนุนจากความต้องการจากภาคปลายน้ำ ราคาปิโตรเลียมโค้กในช่วงหลังลดลง แต่ยังคงอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในปี 2565 ปริมาณการผลิตปิโตรเลียมโค้กเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากไตรมาสก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม เนื่องจากผลกระทบจากการแข่งขันกีฬาโอลิมปิกฤดูหนาว ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่พุ่งสูงขึ้น และการป้องกันและควบคุมโรคระบาด โรงกลั่นจึงลดการผลิตในไตรมาสแรกเร็วกว่ากำหนด การผลิตค่อยๆ ฟื้นตัวในไตรมาสที่สอง ในขณะที่การนำเข้าปิโตรเลียมโค้กจำนวนมากเพิ่มขึ้น ปริมาณการผลิตโค้กที่มีกำมะถันปานกลางและสูงเพิ่มขึ้น แต่ปริมาณการผลิตโค้กที่มีกำมะถันต่ำยังคงตึงตัว การผลิตอะลูมิเนียมด้วยไฟฟ้าในพื้นที่ลุ่มน้ำตอนล่างโดยทั่วไปยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง และการตัดกระแสไฟฟ้าในมณฑลเสฉวน ยูนนาน และพื้นที่อื่นๆ ส่งผลให้การผลิตลดลง และราคาอะลูมิเนียมโดยทั่วไปทรงตัว ความต้องการคาร์บอนไนเซอร์และอิเล็กโทรดกราไฟต์ที่อ่อนแอ และความต้องการวัสดุแอโนดที่เพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ราคาปิโตรเลียมโค้กที่มีกำมะถันปานกลางและต่ำแตกต่างกันไปในแต่ละพื้นที่ ปิโตรเลียมโค้กสำหรับเชื้อเพลิงได้รับผลกระทบอย่างมากจากตลาดระหว่างประเทศ โค้กที่มีกำมะถันสูงที่ใช้ในอุตสาหกรรมซีเมนต์และอุตสาหกรรมอื่นๆ มีราคาผันผวนมาเป็นเวลานาน การนำเข้าเชื้อเพลิงโค้กที่มีกำมะถันสูงจากซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอเมริกาซึ่งเป็นแหล่งที่มาดั้งเดิมลดลง แต่การนำเข้าปิโตรเลียมโค้กจากเวเนซุเอลาได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก

การเคลื่อนไหวของราคา
I. ปิโตรเลียมโค้กที่มีกำมะถันปานกลางและสูง: ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงตุลาคม 2565 ราคาตลาดของปิโตรเลียมโค้กในประเทศจีนมีแนวโน้มโดยรวมเป็น “ขึ้น – ลง – ทรงตัว” ณ วันที่ 19 ตุลาคม ราคาอ้างอิงของปิโตรเลียมโค้กอยู่ที่ 4,581 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 63.08% เมื่อเทียบกับต้นปี ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเมษายน เนื่องจากปัจจัยหลายประการ เช่น ข้อจำกัดด้านการผลิตในช่วงโอลิมปิกฤดูหนาว ข้อจำกัดด้านการขนส่งเนื่องจากการควบคุมโรคระบาด และราคาน้ำมันโลกที่พุ่งสูงขึ้นจากวิกฤตรัสเซีย-ยูเครน ทำให้ต้นทุนการกลั่นของโรงกลั่นโดยรวมเพิ่มขึ้น ส่งผลให้หน่วยผลิตโค้กของโรงกลั่นหลายแห่งลดการผลิตลง และบางหน่วยหยุดการบำรุงรักษาล่วงหน้า ส่งผลให้ปริมาณอุปทานในตลาดลดลงอย่างมากและราคาโค้กเพิ่มขึ้นอย่างมาก นอกจากนี้ โรงกลั่นบางแห่งตามแนวแม่น้ำยังลดการผลิตปิโตรเลียมโค้กที่มีกำมะถันสูง ทำให้ราคาปิโตรเลียมโค้กค่อยๆ เพิ่มขึ้นตามดัชนีเดียวกัน ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม หน่วยผลิตโค้กที่ปิดตัวลงและลดการผลิตได้กลับมาผลิตอีกครั้งตามลำดับ อย่างไรก็ตาม เพื่อลดต้นทุน โรงกลั่นบางแห่งจึงซื้อน้ำมันดิบราคาถูกมาใช้ในการผลิต ส่งผลให้ดัชนีราคาน้ำมันโค้กโดยรวมในตลาดลดลง และมีน้ำมันโค้กนำเข้าจำนวนมากเข้ามาในท่าเรือ โดยส่วนใหญ่เป็นน้ำมันโค้กที่มีกำมะถันปานกลางถึงสูงที่นำเข้าจากเวเนซุเอลา สหรัฐอเมริกา รัสเซีย แคนาดา และประเทศอื่นๆ แต่ส่วนใหญ่เป็นน้ำมันโค้กที่มีวาเนเดียม 500 PPM และอุตสาหกรรมอะลูมิเนียมปลายน้ำในประเทศได้ควบคุมปริมาณธาตุติดตามอย่างต่อเนื่อง ทำให้ราคาน้ำมันโค้กที่มีวาเนเดียมสูง (วาเนเดียม > 500 PPM) ลดลงอย่างมาก และส่วนต่างราคาระหว่างน้ำมันโค้กที่มีวาเนเดียมต่ำและสูงก็ค่อยๆ กว้างขึ้น ตั้งแต่เดือนมิถุนายนเป็นต้นมา เนื่องจากราคาน้ำมันโค้กลดลงอย่างต่อเนื่อง บริษัทคาร์บอนปลายน้ำจึงทยอยเข้ามาซื้อในตลาด อย่างไรก็ตาม เนื่องจากราคาน้ำมันโค้กดิบยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานในปีนี้ ส่งผลให้แรงกดดันด้านต้นทุนในภาคปลายน้ำมีมากขึ้น และส่วนใหญ่จึงซื้อตามความต้องการ ส่งผลให้ราคาน้ำมันโค้กที่มีกำมะถันปานกลางและสูงยังคงผันผวนอย่างต่อเนื่อง

ii. ปิโตรเลียมโค้กกำมะถันต่ำ: ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมิถุนายน กำลังการผลิตวัสดุแอโนดขยายตัว ความต้องการในตลาดเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และความต้องการปิโตรเลียมโค้กกำมะถันต่ำก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในเดือนเมษายน ราคาปิโตรเลียมโค้กกำมะถันต่ำยังคงสูงอยู่เนื่องจากการคาดการณ์ว่าโรงกลั่น CNOOC จะปิดปรับปรุง ในเดือนกรกฎาคม การจำกัดการใช้ไฟฟ้าอุณหภูมิสูง ทำให้ตลาดโรงงานเหล็กปลายน้ำมีผลการดำเนินงานที่ย่ำแย่ มีการลดการผลิต การระงับการผลิต ส่งผลให้โรงไฟฟ้ากราไฟต์ปลายน้ำอยู่ในสถานการณ์เดียวกัน คือมีการลดการผลิตมากขึ้น การปิดโรงงานบางส่วน ทำให้ตลาดวัสดุได้รับแรงหนุนจากราคาปิโตรเลียมโค้กกำมะถันต่ำอย่างจำกัด ราคาปิโตรเลียมโค้กกำมะถันต่ำจึงลดลงอย่างรวดเร็ว ตั้งแต่เดือนกันยายน วันชาติและเทศกาลไหว้พระจันทร์มาถึงติดต่อกัน สต็อกสินค้าปลายน้ำช่วยหนุนราคาปิโตรเลียมโค้กกำมะถันต่ำให้สูงขึ้นเล็กน้อย แต่เมื่อถึงช่วงเทศกาลสำคัญอย่างปี 2020 ตลาดปลายน้ำรับสินค้าอย่างระมัดระวัง และราคาปิโตรเลียมโค้กกำมะถันต่ำจึงทรงตัวและมีการปรับตัวบ้าง

ในส่วนของถ่านโค้กเชื้อเพลิง ในปี 2022 ราคาพลังงานโลกจะพุ่งสูงขึ้น ราคาจากภายนอกจะยังคงอยู่ในระดับสูงและผันผวนเป็นเวลานาน ต้นทุนระยะยาวของถ่านโค้กเม็ดกำมะสูงจะพลิกผัน การนำเข้าถ่านโค้กเชื้อเพลิงกำมะสูงจากซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอเมริกาจะลดลง และราคาถ่านโค้กปิโตรเลียมจากเวเนซุเอลาจะค่อนข้างต่ำ ดังนั้นการนำเข้าจะเข้ามาเสริมตลาด ในขณะที่ราคาถ่านโค้กเม็ดกำมะต่ำอยู่ในระดับสูง ตัวชี้วัดความต้องการถ่านโค้กปิโตรเลียมในตลาดเชื้อเพลิงแก้วจึงได้รับการปรับปรุงแล้ว

ฝั่งอุปทาน
1. กำลังการผลิตของหน่วยโค้กกิ้งแบบหน่วงเวลาเพิ่มขึ้นเล็กน้อยตั้งแต่เดือนมกราคมถึงตุลาคมในปี 2022 การเปลี่ยนแปลงกำลังการผลิตส่วนใหญ่เกิดขึ้นในเดือนกันยายน เมื่อหน่วยโค้กกิ้งขนาด 500,000 ตันต่อปีในมณฑลชานตงถูกระงับการทำงาน และหน่วยโค้กกิ้งขนาด 1.2 ล้านตันต่อปีในภาคตะวันตกเฉียงเหนือของจีนถูกเปิดใช้งานอีกครั้ง

ii. การผลิตปิโตรเลียมโค้กของจีนในช่วงเดือนมกราคม-กันยายน 2565 เพิ่มขึ้น 2.13% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2564 โดยมีการบริโภคภายในประเทศรวม 2,773,600 ตัน เพิ่มขึ้น 14.88% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2564 สาเหตุหลักมาจากกำลังการผลิตของหน่วยผลิตโค้กใหม่ 2 แห่งในมณฑลซานตงเริ่มดำเนินการและกลับมาเดินเครื่องผลิตอีกครั้งในเดือนมิถุนายน 2564 และพฤศจิกายน 2564 ตามลำดับ ทำให้ปริมาณปิโตรเลียมโค้กในตลาดเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ตลอดทั้งปี การเพิ่มขึ้นของการผลิตปิโตรเลียมโค้กส่วนใหญ่เป็นปิโตรเลียมโค้กที่มีกำมะถันปานกลางและสูง ซึ่งเป็นผลมาจากราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงขึ้นและต้นทุนการกลั่นที่เพิ่มขึ้นของโรงกลั่นบางแห่งที่หันมาใช้น้ำมันดิบราคาถูกเพื่อลดต้นทุน และใช้ปิโตรเลียมโค้กเป็นผลพลอยได้จากหน่วยผลิตโค้ก ซึ่งส่งผลทางอ้อมต่อดัชนีโดยรวมของตลาดปิโตรเลียมโค้ก จากสถิติของ Yinfu พบว่า การผลิตปิโตรเลียมโค้กที่มีกำมะถันปานกลางและสูงในช่วงเดือนมกราคม-กันยายน ปี 2022 เพิ่มขึ้น 2.38% เมื่อเทียบกับช่วงเดือนมกราคม-กันยายน ปี 2021

iii. ปริมาณปิโตรเลียมโค้กนำเข้าตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคม 2565 มีจำนวน 9.1273 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 5.16% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ตามข้อมูลของ Bacuan Yinfu คาดว่าปริมาณปิโตรเลียมโค้กนำเข้าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนกันยายนจนถึงสิ้นปี และคาดว่าอุปทานปิโตรเลียมโค้กนำเข้าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเช่นกัน

ฝั่งอุปสงค์
I. ในแง่ของตลาดอะลูมิเนียมคาร์บอน ราคาอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ที่ปลายสายการผลิตผันผวนอยู่ที่ระหว่าง 18,000-19,000 หยวน/ตัน และโดยรวมแล้วอุตสาหกรรมอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ยังมีโอกาสในการทำกำไรอยู่ ตลาดอะลูมิเนียมคาร์บอนปลายน้ำเริ่มดำเนินการในระดับสูงในระยะยาว และตลาดโดยรวมมีความต้องการปิโตรเลียมโค้กที่ดี อย่างไรก็ตาม ตลาดนี้อยู่ภายใต้รูปแบบการขายแบบ “ปรับราคาเดือนละครั้ง” ประกอบกับราคาปิโตรเลียมโค้กดิบที่สูงในระยะยาว ส่งผลให้เกิดแรงกดดันด้านต้นทุนมากขึ้น และส่วนใหญ่เป็นการจัดซื้อตามความต้องการ

ตลาดอิเล็กโทรดกราไฟต์ปลายน้ำส่วนใหญ่เป็นการซื้อขายตามความต้องการ ตั้งแต่เดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม เนื่องจากผลกระทบจากอุณหภูมิสูง ตลาดเหล็กบางแห่งจึงลดการผลิตหรือหยุดการผลิต ฝั่งผู้ผลิตอิเล็กโทรดกราไฟต์จึงลดการผลิตลง ส่งผลให้ความต้องการในตลาดอิเล็กโทรดกราไฟต์ลดลงอย่างมาก ความต้องการในตลาดคาร์บูไรเซอร์ยังคงทรงตัว ภาครัฐให้การสนับสนุนการพัฒนาอุตสาหกรรมพลังงานใหม่อย่างแข็งขัน กำลังการผลิตของตลาดวัสดุแอโนดขยายตัวอย่างรวดเร็ว และความต้องการปิโตรเลียมโค้กเพิ่มขึ้นอย่างมาก เพื่อประหยัดต้นทุน บางบริษัทได้พัฒนาวิธีการใหม่เพื่อทดแทนปิโตรเลียมโค้กกำมะถันต่ำด้วยปิโตรเลียมโค้กกำมะถันปานกลางถึงสูง จึงช่วยลดต้นทุนได้

iii. ในส่วนของถ่านโค้กเชื้อเพลิง ราคาพลังงานโลกในปี 2022 พุ่งสูงขึ้น ราคาภายนอกสูงและผันผวนมาเป็นเวลานาน ต้นทุนระยะยาวของถ่านโค้กเม็ดกำมะสูงกลับด้าน และประสิทธิภาพการซื้อขายในตลาดอยู่ในระดับปานกลาง ในขณะที่ตลาดถ่านโค้กเม็ดกำมะต่ำปานกลางมีเสถียรภาพ

การคาดการณ์ตลาดในอนาคต
1. จากมุมมองของอุปทานปิโตรเลียมโค้ก คาดว่าอุปทานในตลาดปิโตรเลียมโค้กจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และกำลังการผลิตของโรงงานผลิตโค้กที่สร้างใหม่จะทยอยเปิดใช้งานในระยะหลัง คาดว่าปิโตรเลียมโค้กที่มีกำมะถันปานกลางและสูงจะเป็นสินค้าหลัก แต่ส่วนใหญ่คาดว่าจะถูกนำไปใช้เองภายในประเทศ ซึ่งจะทำให้มีปริมาณสินค้าในตลาดเพิ่มขึ้นอย่างจำกัด ความต้องการปิโตรเลียมโค้กจากภาคธุรกิจภายในประเทศจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และคาดว่าปริมาณปิโตรเลียมโค้กนำเข้าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเช่นกัน

2. จากมุมมองของความต้องการในอุตสาหกรรมปลายน้ำ บาฉวนหยินฟู่คาดการณ์ว่าความต้องการปิโตรเลียมโค้กในอุตสาหกรรมปลายน้ำจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงปลายปี 2022 และปี 2023 ภายใต้อิทธิพลของความตึงเครียดระหว่างประเทศและการลดลงของการผลิตน้ำมันดิบโดยซาอุดีอาระเบียและโอเปก คาดว่าราคาน้ำมันดิบจะยังคงอยู่ในระดับสูง ต้นทุนการผลิตได้รับการสนับสนุนเป็นอย่างดี และการผลิตอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ในอุตสาหกรรมปลายน้ำคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ความต้องการปิโตรเลียมโค้กโดยรวมในอุตสาหกรรมยังคงมีแนวโน้มเติบโตขึ้น การลงทุนใหม่ในตลาดวัสดุแอโนดมีการเติบโตอย่างรวดเร็ว ความต้องการปิโตรเลียมโค้กจึงคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ราคาถ่านหินคาดว่าจะผันผวนอยู่ในช่วงที่ควบคุมได้ภายใต้อิทธิพลของนโยบายเศรษฐกิจมหภาคของประเทศ ความต้องการของตลาดสำหรับแก้ว ซีเมนต์ โรงไฟฟ้า อิเล็กโทรด และสารเพิ่มคาร์บอนคาดว่าจะอยู่ในระดับปานกลาง

3. คาดว่านโยบายการป้องกันและควบคุมโรคระบาดจะยังคงส่งผลกระทบอย่างมากในบางพื้นที่ โดยเฉพาะการจำกัดการขนส่งทางรถยนต์ นอกจากนี้ คาดว่านโยบายการปันส่วนพลังงานและการควบคุมการใช้พลังงานจะยังคงมีผลกระทบในบางพื้นที่เช่นกัน แต่โดยรวมแล้วผลกระทบต่อตลาดคาดว่าจะอยู่ในวงจำกัด

โดยรวมแล้ว คาดว่าราคาน้ำมันโค้กในช่วงปลายปี 2022 และปี 2023 จะยังคงอยู่ในระดับสูงและผันผวน คาดว่าช่วงราคาหลักของน้ำมันโค้กจะอยู่ที่ 6,000-8,000 หยวน/ตัน สำหรับโค้กกำมะถันต่ำ (ประมาณ 0.5% กำมะถัน), 3,400-5,500 หยวน/ตัน สำหรับโค้กกำมะถันปานกลาง (ประมาณ 3.0% กำมะถัน, ไม่เกิน 500) และ 2,500-4,000 หยวน/ตัน สำหรับโค้กกำมะถันสูง (ประมาณ 4.5% สินค้าทั่วไป)